La BCE resta al 2,5%, Lagarde se ne va prima: che cosa succede ora al tuo mutuo in euro
La Banca centrale europea ha lasciato i tassi invariati, ha avvertito che uno shock energetico più lungo potrebbe spingere l'inflazione e ha segnalato un possibile rialzo a dicembre. Lo stesso giorno Christine Lagarde ha annunciato che lascerà a febbraio. Cosa significa per Euribor, mutui e risparmi.
La risposta breve
Probabilmente, se il tuo prestito ha un tasso variabile legato all'Euribor. Il 29 ottobre la BCE ha mantenuto il tasso sui depositi al 2,50% ma ha segnalato un nuovo rialzo, forse a dicembre, perché la guerra con l'Iran tiene alta l'energia. L'Euribor è già salito: quello a sei mesi è passato dal 2,105% di gennaio al 3,043% del 1° ottobre. Su un prestito di 50.000 euro a 20 anni con spread del 3%, sono circa 27 euro in più al mese.
Giovedì 29 ottobre da Francoforte sono arrivate due notizie, e solo una era attesa. La Banca centrale europea ha lasciato invariati i tassi. Poche ore dopo Christine Lagarde, la sua presidente, ha annunciato che lascerà la banca il 7 febbraio 2027, nove mesi prima della fine del mandato.
Per chi ha un prestito in euro, la prima notizia conta più della seconda. Ma la seconda dice molto sul clima in Europa.
Che cosa ha deciso la BCE
Il tasso sui depositi, quello che orienta il mercato, resta al 2,50%. Il tasso sulle operazioni di rifinanziamento principali resta al 2,65% e quello sui prestiti marginali al 2,90%, tutti invariati da settembre, secondo una sintesi della decisione. Il messaggio della banca è stato un avvertimento più che una promessa: «uno shock energetico più ampio e duraturo può spingere l’inflazione al rialzo e la crescita al ribasso».
Quello shock ha un nome. La guerra con l’Iran e la chiusura dello Stretto di Hormuz hanno fatto salire i prezzi dell’energia in tutta Europa. La stima flash di Eurostat ha indicato un’inflazione dell’area euro al 3,8% a settembre, con l’energia in aumento del 18,9% su base annua e l’inflazione di fondo al 2,5%, come riportato da Format Research. L’obiettivo della BCE è il 2%.
Secondo RTÉ, la banca ha segnalato un nuovo rialzo, forse a dicembre, e i mercati si aspettano altri tre aumenti entro la fine del prossimo anno, che porterebbero il tasso sui depositi al 3,25%.
Perché Lagarde se ne va
Nella sua dichiarazione video Lagarde non ha indicato un motivo dettagliato. «Lascio questa istituzione con la sensazione di un buon lavoro svolto e con una BCE pronta per il futuro», ha detto. In altre dichiarazioni ha spiegato di volere «la libertà di parola, la libertà di espressione» e di non riuscire a sentirsi a suo agio con la neutralità che il ruolo richiede «in questo momento», ha riportato ABC News.
La tempistica è politica. La Francia elegge il presidente nella primavera del 2027 e i sondaggi favoriscono Marine Le Pen. Un’uscita anticipata permette ai leader dell’UE di scegliere il successore mentre Emmanuel Macron è ancora presidente. L’economista Holger Schmieding ha detto che l’UE cerca di proteggersi «almeno in parte» da quel rischio e che la partenza «non cambia le prospettive della politica della BCE». Il presidente del Consiglio europeo António Costa ha detto che la procedura di nomina inizia subito. L’ex governatore della banca centrale olandese Klaas Knot e l’ex governatore spagnolo Pablo Hernández de Cos sono considerati i favoriti. Altri due membri del comitato esecutivo, Isabel Schnabel e Philip Lane, lasceranno l’anno prossimo, quindi l’Europa potrebbe scegliere una nuova squadra tutta insieme.
Il numero che arriva sul tuo estratto conto
La maggior parte delle persone non paga mai il tasso della BCE. Paga l’Euribor, il tasso al quale le banche si prestano denaro tra loro, più uno spread fissato nel contratto. L’Euribor si muove prima della BCE perché prezza ciò che i mercati si aspettano che la banca faccia. Quest’anno si è mosso molto.
| Euribor | 2 gennaio 2026 | 1° ottobre 2026 | Variazione |
|---|---|---|---|
| 3 mesi | 2,029% | 2,589% | +0,56 punti |
| 6 mesi | 2,105% | 3,043% | +0,94 punti |
| 12 mesi | 2,245% | 3,303% | +1,06 punti |
Fonte: euribor-rates.eu, primo giorno lavorativo del mese.
Che cosa significa in euro
Prendiamo un tipico prestito a tasso variabile di 50.000 euro a 20 anni con uno spread del 3% sull’Euribor a sei mesi. Con l’Euribor di gennaio la rata mensile è di circa 333 euro. Con quello di ottobre è di circa 359 euro, circa 27 euro in più al mese, ovvero circa 320 euro l’anno. Su 100.000 euro la differenza è di circa 53 euro al mese. Sono calcoli illustrativi per un prestito standard con rata costante; spread, date di revisione e costi del tuo contratto determinano la cifra reale.
Chi ha un tasso fisso è protetto fino alla fine del periodo fisso. I risparmiatori, per una volta, guadagnano qualcosa: i tassi sui depositi di solito seguono l’Euribor al rialzo, anche se più lentamente di quelli sui prestiti.
Perché conta anche in Serbia
La Serbia non è nell’area euro, ma gran parte del suo mercato del credito si comporta come se lo fosse. Molti mutui sono indicizzati all’euro e all’Euribor, quindi il percorso della BCE arriva ai debitori serbi quasi direttamente. La Banca nazionale di Serbia, che fissa il tasso di riferimento per i prestiti in dinari, lo ha mantenuto al 5,75% a settembre, secondo Kurir, e tiene il dinaro vicino all’euro, a circa 117,5 dinari. Se Francoforte alzerà i tassi a dicembre, le rate dei prestiti indicizzati all’euro a Belgrado e Niš probabilmente seguiranno alla prossima revisione.
C’è un secondo canale. Un tasso BCE più alto tende a sostenere l’euro sul dollaro, e il petrolio si paga in dollari. Il nostro articolo sulle elezioni americane e il dollaro spiega perché questo conta alla pompa.
Che cosa osservare
La stima flash di Eurostat sull’inflazione di ottobre. La prossima riunione della BCE a dicembre. La scelta del successore di Lagarde, che i leader UE decideranno a maggioranza qualificata nel Consiglio europeo. E il mercato obbligazionario di Parigi, dove i costi di finanziamento della Francia hanno raggiunto livelli che non si vedevano dal 2002.
Domande frequenti
La BCE ha alzato i tassi a ottobre 2026?
No. Il 29 ottobre ha mantenuto il tasso sui depositi al 2,50%, quello di rifinanziamento al 2,65% e quello sui prestiti marginali al 2,90%.
La BCE alzerà i tassi a dicembre?
Ha segnalato un possibile rialzo, e i mercati si aspettano tre aumenti entro la fine del 2027, fino al 3,25%. La decisione dipende dall’inflazione e dallo shock energetico.
Perché Christine Lagarde si è dimessa?
Non ha dato un motivo dettagliato, dicendo di volere la libertà di parlare degli eventi mondiali. Lascia il 7 febbraio 2027, il che permette ai leader UE di scegliere un successore prima delle presidenziali francesi del 2027.
Chi sostituirà Lagarde?
Klaas Knot e Pablo Hernández de Cos sono considerati i favoriti. Il presidente è nominato dal Consiglio europeo.
Di quanto salirà la rata del mio mutuo?
Su un prestito di 50.000 euro a 20 anni con Euribor a sei mesi più 3%, l’aumento dell’Euribor di quest’anno aggiunge circa 27 euro al mese. Controlla spread e data di revisione nel contratto.
La BCE influisce sui prestiti in Serbia?
Sì, indirettamente ma in modo forte, perché molti prestiti serbi sono indicizzati all’euro e all’Euribor. I prestiti in dinari seguono il tasso della Banca nazionale di Serbia.
Fonti
- RTÉ, Lagarde annuncia le dimissioni (29 ottobre 2026)
- ABC News/AP, la presidente della BCE si dimette prima delle elezioni francesi (29 ottobre 2026)
- Sintesi della decisione BCE, ottobre 2026
- Tassi Euribor 2026
- Format Research, inflazione flash Eurostat, settembre 2026
- Kurir Biznis, la BNS mantiene il tasso al 5,75%
